Bitcoin-prisfall: Futures-avviklinger, ikke spot-salg, var hovedårsaken

Prisen på Bitcoin (BTC) fortsetter å falle, og nådde under $ 85 000, noe som forårsaket massive likvidasjoner i kryptovalutamarkedet. Analytikere hevder at denne kollapsen ikke er relatert til massivt spotsalg, men snarere er en konsekvens av kaskadeavviklinger av gearede posisjoner på futures. Ifølge data fra CryptoQuant falt det kraftige prisfallet sammen med en kraftig økning i likvidasjoner av lange posisjoner, noe som indikerer en bevegelse drevet nettopp av likvidasjoner. Roten til problemet er akkumuleringen av høyt belånte long-posisjoner på futuresmarkeder, som bryter marginkravene når prisen faller under viktige nivåer, noe som fører til tvangsnedleggelser.

I løpet av det siste døgnet har Bitcoin falt til under 85 000 dollar, noe som har resultert i en likvidasjon av long-posisjoner på nesten 600 millioner dollar på tvers av kryptomarkedene. Dette fallet skiller seg fra tidligere salg, ettersom det er drevet av posisjoner i spot- og derivatmarkeder, ikke tvangssalg. Eksperter fremhever fem hovedårsaker: global makrorisiko, gjeldsnedbygging, tynn likviditet, samt tekniske faktorer som tynne ordrebøker i helgene og overdreven gearing i systemet.

På X-plattformen diskuterer tradere og analytikere aktivt denne situasjonen. En bruker bemerket at et fall på 5000 dollar på tre timer utraderte 210 milliarder dollar fra markedet og likviderte 700 millioner dollar, uten åpenbar FUD eller makrohendelser - det er bare "gearingrensing". Et annet innlegg understreker at når gearing møter virkeligheten, er fallet ikke relatert til Bitcoins grunnleggende faktorer, men til makroendringer som stigende obligasjonsrenter og langsom likviditetsinnstrømning fra Fed. I tillegg falt åpen interesse for Bitcoin-futures med 35% over seks uker, fra 92 milliarder dollar til 59 milliarder dollar, som er det største fallet i historien, noe som signaliserer en tilbakestilling av markedet.

Analytikere fra Phemex bekrefter at Bitcoin-prisfallet for det meste er drevet av likvidasjoner av gearede posisjoner, mens spotsalg spilte en minimal rolle. Dette er ikke et krasj i den fundamentale etterspørselen, men snarere en strukturell nedgearingsprosess. Etter at belånte posisjoner er likvidert, stabiliserer prisen seg ofte. Med tanke på makropress som endringer i Feds politikk og globale risikoer advarer analytikere imidlertid om at utsalget kan fortsette.

I 2025 har Bitcoin allerede nådd et lavpunkt på rundt 74 400 dollar i april på grunn av president Trumps tollplaner, men det nåværende fallet understreker sårbarheten for belåning og makrofaktorer. Tradere anbefales å tilpasse seg et miljø med lav likviditet og høy risiko for kaskadeavviklinger for å unngå tap.